در سال ۲۰۲۵، رقابت میان پروژههای بلاکچین برای جذب سرمایه از همیشه داغتر شده است. بازار کریپتو پس از پشت سر گذاشتن چرخههای پرنوسان، وارد مرحلهای شده که سرمایهگذاران خطرپذیر (VCها) و صندوقهای بزرگ تنها به دنبال پروژههایی هستند که بتوانند نوآوری واقعی، مدل اقتصادی پایدار و کاربردپذیری در دنیای واقعی را ارائه دهند. دیگر صرف داشتن یک توکن یا وعدههای مبهم کافی نیست؛ اکوسیستم بلاکچین در ۲۰۲۵ میزبان نسل جدیدی از پروژههاست که با تمرکز بر هوش مصنوعی، لایههای مقیاسپذیری، بازیسازی، RWAها، دیفای پیشرفته و زیرساختهای امنیتی توانستهاند میلیاردها دلار سرمایه را به سمت خود جذب کنند.
این گزارش، یک نگاه دقیق، شفاف و کاملا کاربردی به ۱۰ پروژه بلاکچین با بیشترین جذب سرمایه در سال ۲۰۲۵ را ارائه میدهد؛ پروژههایی که نه تنها مورد توجه VCهای مطرح قرار گرفتهاند، بلکه مسیر آینده فناوری و سرمایهگذاری در کریپتو را شکل میدهند. اگر میخواهید بدانید کدام پروژهها بیشترین پول هوشمند (Smart Money) را به خود جذب کردهاند، چه عواملی آنها را از رقبا متمایز میکند و چرا سرمایهگذاران بزرگ روی آنها شرطبندی کردهاند، این مقاله دقیقا همان راهنماست که باید از آن شروع کنید.
آنچه باید بدانید:
- موفقیت پروژه وابسته به تیم، محصول و مدل اقتصادی است، نه صرفا عدد جذب سرمایه.
- پروژههای مقیاسپذیر و قابل اعتماد لایه دو توجه VCها و بازار را به خود جلب کردهاند.
- تقسیم سرمایه بین پروژههای مختلف، نگاه بلندمدت و بررسی شفافیت، بهترین راه برای بهرهبرداری از روند سرمایهگذاری در ۲۰۲۵ محسوب میشود.
چرا جذب سرمایه مهم است؟ مفهوم Funding در کریپتو و تفاوت با مارکت کپ
جذب سرمایه یا Funding یکی از مهمترین شاخصهایی محسوب میشود که نشان میدهد یک پروژه بلاکچین چقدر مورد اعتماد سرمایهگذاران حرفهای قرار گرفته است. وقتی یک پروژه موفق میشود سرمایه VCها، صندوقهای خطرپذیر یا سرمایهگذاران خصوصی را جذب کند، یعنی گروهی متخصص و با تجربه حاضر شدهاند پول واقعی را روی آن پروژه ریسک کنند. بنابراین برای خرید ارز دیجیتال میتوان تا حدودی به این پروژهها تمایل از خود نشان داد.
این موضوع معمولا نشانهای از وجود تیم قوی، تکنولوژی قابل اتکا، نقشه راه روشن و بازار هدف مشخص است. در دنیای کریپتو که پر از پروژههای کوتاهعمر یا وعدههای توخالی است، میزان و کیفیت جذب سرمایه میتواند یک فیلتر جدی برای تشخیص پروژههای آیندهدار باشد.
با این حال، Funding با مارکتکپ (Market Cap) کاملا متفاوت است و نباید اشتباه گرفته شود. مارکتکپ یا ارزش بازار، حاصل ضرب قیمت توکن در تعداد توکنهای در گردش است و به طور مستقیم به رفتار بازار، خرید و فروش کاربران و هیجانات بستگی دارد؛ بنابراین میتواند در یک هفته چند برابر شده یا سقوط کند. اما Funding معمولا یک معیار پشتصحنهای، آرام و حرفهای است که نشان میدهد پروژه قبل از اینکه حتی توکنش وارد بازار شود، چه میزان پول برای توسعه زیرساخت، تیم، محصول، بازاریابی و رشد اکوسیستم دریافت کرده است.
به بیان ساده:
- Funding = پولی که VCها برای ساخت یک پروژه پرداخت میکنند.
- Market Cap = ارزشی که کاربران بازار برای توکن آن پروژه تعیین میکنند.
برای مثال ممکن است یک پروژه مارکتکپ پایین اما جذب سرمایه بسیار بالا داشته باشد؛ این یعنی پروژه هنوز در مراحل اولیه است اما «پول هوشمند» به آینده آن اعتماد دارد. برعکس، پروژههایی وجود دارند که مارکتکپشان بالا رفته اما Funding قابل توجهی ندارند؛ این موارد معمولا رشد خود را از هیجان بازار گرفتهاند، نه توسعه تکنولوژی.
ترند ۲۰۲۵: چرا سرمایهگذاران دوباره به بلاکچین روی آوردهاند؟
سال ۲۰۲۵ را میتوان نقطه عطفی برای صنعت بلاکچین و آینده ارز دیجیتال دانست؛ سالی که سرمایهگذاران حرفهای و شرکتهای بزرگ مالی دوباره با جدیت به پروژههای کریپتو و بلاکچین نگاه میکنند. اما چه چیز ۲۰۲۵ را از سالهای رویاییِ قِبل متفاوت کرده است؟ در ادامه مهمترین دلایل این بازگشت را بررسی میکنیم:
بازگشت پول هوشمند (Smart Capital) و انفجار سرمایه VC
بعد از چند سال رکود و تردید، سال ۲۰۲۵ شاهد رشد شدید سرمایهگذاری خطرپذیر (VC) در پروژههای بلاکچین است: طبق گزارشها، فقط در آغاز ۲۰۲۵، نزدیک به ۱.۲ میلیارد دلار به حدود ۷۹ پروژه بلاکچینی تزریق شده؛ رقمی که تقریبا ۶۳ درصد بیشتر از ابتدای ۲۰۲۴ است.
این حجم ورودی سرمایه نشان میدهد که سرمایهگذاران حرفهای دوباره به «پول هوشمند» در کریپتو اعتماد کردهاند؛ به این معنی که دیگر صرفا موج هیجان بازار نیست که توکنها را بالا میکشد، بلکه تحلیل، تیم قوی، زیرساخت و چشمانداز بلندمدت اهمیت پیدا کرده است.
بلوغ بیشتر صنعت + زیرساخت قویتر
در سال ۲۰۲۵، بلاکچین و فناوریهای مربوطه به مرحلهای رسیدهاند که نه تنها تجربه کافی دارند، بلکه زیرساختهای پیشرفته برای مقیاسپذیری، امنیت، تعامل بین زنجیرهها و ادغام با سیستم مالی سنتی فراهم شده است. این بلوغ باعث میشود پروژهها جدیتر دیده شوند: نه به چشم «پول رویایی» که شاید فردا فراموش شود، بلکه به چشم شرکت یا فناوریای قابل اعتماد برای بلندمدت؛ چیزی که سرمایهگذاران بزرگ به آن اهمیت میدهند.
کاربرد واقعی: از توکنیزاسیون تا ترکیب با AI
یکی از مهمترین محرکهای بازگشت سرمایهگذاران، ظهور کاربردهای واقعی بلاکچین به شمار میرود. در ۲۰۲۵، توکنایز کردن داراییهای واقعی (Real‑World Assets, RWAs) – مثل املاک، اوراق قرضه، دارایی مالی کلاسیک – جدیتر شده و موسسات مالی بزرگ آن را بررسی میکنند.
همزمان، روند ترکیب بلاکچین با هوش مصنوعی (AI + Blockchain) رونق گرفته؛ پروژههایی که با این تلفیق کار میکنند، توجه سرمایهگذاران حرفهای را جلب کردهاند، چون وعده امنیت، مقیاسپذیری و نوآوری عملی میدهند.
اصلاحات مقرراتی و بازگشت اعتماد نهادی
بزرگترین مانع رشد کریپتو در سالهای اخیر عدم اطمینان قانونی بود. در ۲۰۲۵ اما وضعیت تغییر کرده است: قانونگذاری و شفافیت بیشتر، راه را برای ورود موسسات مالی، صندوقها و سرمایهگذاران نهادی هموار کرده است؛ این یعنی شرکتهایی که قبلا دور پروژههای بلاکچین خط میکشیدند، حالا با خیال راحت میتوانند سرمایهگذاری کنند؛ به خصوص هنگامی که پروژهها زیرساخت مناسب، مطابقت قانونی و مدل اقتصادی قابل دفاع داشته باشند.
تغییر ذهنیت: از «هیجان» به «سرمایهگذاری جدی»
در گذشته، کریپتو بیشتر حوزهای برای سرمایهگذاری ریسکپذیر و سفتهبازی بود؛ اما حالا با ورود VCها، موسسات مالی و صندوقهای بزرگ به این بازار – و با تمرکز بر پروژههای بنیادین و زیرساختی – نگاه به بلاکچین دارد تبدیل میشود به نگاه به کلاس دارایی جدی، بلندمدت و متنوع. این تغییر نگرش، فرصت بسیار خوبی برای کسانی است که دنبال امنیت نسبی به انضمام رشد بالقوه هستند.
در ادامه مقاله، ۱۰ پروژهای را بررسی خواهیم کرد که دقیقا به همین فاکتورها توجه کردهاند و بیشترین جذب سرمایه را در ۲۰۲۵ داشتهاند.
معیار انتخاب: چطور فهمیدیم این پروژهها «بیشترین جذب سرمایه» را دارند؟
برای اینکه بتوانیم فهرستی از «۱۰ پروژه بلاکچین با بیشترین جذب سرمایه در ۲۰۲۵» را ارائه دهیم، از این روششناسی استفاده کردیم:
- بررسی دادههای رسمی VC و گزارشهای ۲۰۲۵: دادههایی مثل سرمایه جذبشده (Funding) در دورهای Seed / Series A / Series B و بالاتر.
- گزارش پروژههایی که در منابع تحلیلی معتبر به عنوان «بیشترین Funded» نام برده شدهاند: مقالاتی مثل «Top 5 Most Funded Blockchain Startups of 2025»
- تنوع در نوع فعالیت: یعنی انتخاب پروژههایی از دستههای مختلف (زیرساخت، لایه-یک، DeFi، Web3/AI/هویت، بلاکچین Payments/Stablecoin و غیره) تا دید گستردهتری نسبت به بازار به دست آید.
- مقایسه مقدار جذب سرمایه با سن، مرحله فعلی و چشمانداز پروژه: نه فقط نگاه به عدد VC، بلکه به ساختار پروژه، تیم، کاربرد و احتمال ادامه مسیر.
- تمرکز روی پروژههای ۲۰۲۵ (یا اخیرا فاند شده): تا فهرست واقعا بازتاب ترند فعلی و جدید باشد، نه پروژههای قدیمی با بودجه گذشته.
با این رویکرد، فهرست زیر به دست آمده که هم از نظر جذب سرمایه قابل توجه هستند و هم نمایانگر تنوع و جهتگیری کنونی بازار بلاکچین.
پیشنهاد مطالعه:
توکنیزاسیون چیست و چرا آینده اقتصاد بر پایه آن شکل میگیرد؟
۱۰ پروژه بلاکچین با بیشترین جذب سرمایه در ۲۰۲۵
در ادامه ۱۰ پروژهای را معرفی میکنیم که بر اساس دادهها و گزارشهای معتبر جزو بیشترین جذب سرمایه در ۲۰۲۵ محسوب میشوند یا دست کم در فهرست Top Funded آمدهاند.
| پروژه | بودجه / تامین مالی ۲۰۲۵ | حوزه / ماموریت اصلی |
| Portal to Bitcoin | ۵۰ میلیون دلار (کل فاندینگ تا ۹۲ میلیون) | ایجاد زیرساخت «بیتکوین بومی» برای دیفای و قراردادهای بدون پل. تبدیل بیتکوین به settlement layer |
| Nous Research | ۵۰ میلیون دلار | توسعه مدلهای هوش مصنوعی قابل تنظیم و متنباز؛ تقاطع بلاکچین و AI |
| StarTower | ۵۰ میلیون دلار | پیادهسازی «نسل سوم کلاینت بلاکچین» برای تعامل زنجیرهای -wallet + dApp + cross‑chain |
| Etherealize | ۴۰ میلیون دلار | زیرساخت نهادی برای اتریوم: تسویه، توکنیزه کردن دارایی و zk‑privacy برای بازارهای سنتی |
| Courtyard | ۳۰ میلیون دلار | ترکیب دارایی دیجیتال + فیزیکی (مثل کاردهای کلکسیونی) با بازار و نقد شوندگی آنی |
| Humanity Protocol | ۲۰ میلیون دلار | هویت دیجیتال / احراز انسان واقعی با بیومتریک؛ مقابله با تقلب و بات در Web3 |
| Worldcoin | ۱۳۵ میلیون دلار | پروژه هویت دیجیتال + توکن + احراز هویت جهانی بر پایه بلاکچین |
| EigenLayer | مطرح به عنوان یکی از استارتاپهای مهم ۲۰۲۵ برای زیرساخت بلاکچین | Restaking + امنیت لایه زیرساختی برای اتریوم / Web3 – زیرساخت حیاتی |
| Fuel Labs | ذکر شده در فهرست «بلاکچینهای برتر ۲۰۲۵» | رولآپ / لایه اجرای سریع برای مقیاسدهی اپها و قراردادهای هوشمند |
| LayerZero Labs | جزو استارتاپهایی که در ۲۰۲۵ توجه زیادی جلب کردهاند | پل زنجیرهای، interoperability و زیرساخت cross-chain بین بلاکچینها |
تمرکز بر زیرساخت و لایه دو – چرا سرمایهگذاری در لایه زیرساخت محبوب شد؟
در سال ۲۰۲۵، یکی از مهمترین تغییرات در اکوسیستم بلاکچین، انتقال توجه سرمایهگذاران حرفهای از توکنهای صرفا سفتهبازی و پروژههای پرریسک، به زیرساختها و شبکههای لایه دو (Layer‑2) بوده است. دلیل این تغییر ساده است: لایه دو قابلیت رفع چند منطق کلیدی بلاکچینهای بزرگ – یعنی مقیاسپذیری، هزینه تراکنش و کارایی – را فراهم میکند و همین امر آن را به گزینهای جذاب برای سرمایهگذاری بلندمدت و نهادی تبدیل کرده است.
لایه دو با مکانیزمهایی مثل رولآپها (Rollups)، زنجیرههای جانبی یا side‑chain و راهحلهای off‑chain، تراکنشها را بیرون از زنجیره اصلی انجام میدهد و سپس با دستهبندی و ارسال داده به لایه اصلی، امنیت و اعتبار بلاکچین پایه را حفظ میکند. این ساختار باعث میشود تراکنشها سریعتر، ارزانتر و با مقیاسپذیری بسیار بالاتر انجام شوند.
در نتیجه، توسعهدهندگان پروژههای دیفای، بازی، NFT یا توکنایز دارایی واقعی – بهویژه آنهایی که نیاز به تراکنشهای زیاد یا micro‑transactions دارند – حالا ترجیح میدهند روی لایه دو بسازند. این موضوع باعث ورود سرمایه بزرگ به زیرساخت و ابزارهای لایه دو شد، چرا که بازار فهمیده که برای گسترش واقعی بلاکچین، باید از مرحله تئوری و آزمایشی عبور کرد و به زیرساخت پایدار و مقیاسپذیر رسید.
همچنین لایه دو دیگر فقط یک راهکار فنی نیست؛ به نقطه تلاقی بلاکچین با اقتصاد واقعی تبدیل شده است. پروژههای لایه دو در سال ۲۰۲۵ با پذیرش توکنایزکردن داراییهای واقعی (Real‑World Assets, RWAs)، ادغام با سیستمهای مالی سنتی، ساپورت قراردادهای هوشمند با کارایی بالا و بهینهسازی هزینهها، سرمایهگذاران نهادی و حرفهای را جذب کردهاند؛ این یعنی لایه دو دیگر صرفا برای کاربران خرد نیست، بلکه بستری است برای نسل بعدی دیفای، دارایی دیجیتال، امور مالی و حتی ساختارهای نهادی.
آیا سرمایه جذبشده تضمین موفقیت است؟ بررسی ریسکها
جذب سرمایه از سوی سرمایهگذاران خطرپذیر (VCها) یا صندوقهای بزرگ، نشانه مثبتی برای یک پروژه بلاکچین است، اما هرگز تضمینی برای موفقیت نیست. به تازگی گزارشی منتشر شده که میگوید تقریبا ۴۵ درصد از پروژههای کریپتویی که با حمایت VC راهاندازی شدهاند، شکست خورده یا تعطیل شدهاند. علل این شکستها متنوع هستند:
- بعضی پروژهها پس از جذب سرمایه زیاد نتوانستند محصول قابل استفاده یا جامعه کاربران واقعی ایجاد کنند؛ در نتیجه حتی با سرمایه اولیه بزرگ نیز دوام نیاوردند.
- نوسان شدید بازار کریپتو و تغییر شرایط کلان اقتصادی – مانند افزایش نرخ بهره، کاهش تقاضا و رکود جهانی – میتواند باعث شود بازار دیگر با امیدهای اولیه همراه نباشد، حتی اگر پروژه از نظر فنی قابل قبول باشد.
- طراحی ضعیف توکنومیک، عرضه بیش از حد، نبود مدل کسب و کار پایدار یا وابستگی صرف به سرمایه اولیه برای ادامه مسیر؛ در این حالت بودجه VC صرفا یک «دلگرمی» موقت است و نه تضمین رشد.
چطور سرمایهگذاران خرد میتوانند از این روند بهره ببرند؟
سرمایهگذاران خرد – یعنی کسانی که با مبالغ نه چندان بزرگ وارد بازار میشوند – همچنان میتوانند از روند جذب سرمایه و رشد پروژهها بهره ببرند، اگر با هوشمندی، تحلیل و مدیریت ریسک عمل کنند:
- ابتدا روی پروژههایی با جذب سرمایه مناسب و شفافیت بالا تمرکز کنید؛ پروژههایی که جذب VC داشتهاند، اما تازه وارد بازار نیستند بلکه تیم آنها سابقه و شفافیت دارند. اینگونه ریسک پروژه پایینتر است.
- سرمایهگذاری پُرتفوی (Portfolio Approach) را در نظر بگیرید: به جای اینکه همه سرمایه را در یک پروژه پرریسک بریزید، آن را بین چند پروژه – ترکیبی از پروژههای زیرساختی و رشد تدریجی و پروژههای ریسکپذیر – تقسیم کنید. این کار احتمال سود را بالا میبرد و ریسک را کاهش میدهد.
- مدت زمان و دید بلند مدت مهم است. اغلب پروژهها در کوتاهمدت نتایج واضحی ندارند؛ سرمایهگذار خرد باید با دید چندماهه یا چندساله وارد شود، نه دنبال سود سریع.
- مراقب توکنومیک، عرضه، قفلبودن توکن، شفافیت تیم و بازه قفل شدن سرمایه (lock-up / vesting) باشید؛ این موارد تعیین میکنند که آیا پروژه واقعا ارزش نگهداری دارد یا نه.
- تحقیق مستقل انجام دهید: فقط به تبلیغات یا هایپ توجه نکنید؛ وایت پیپر (whitepaper)، سابقه تیم، نقشه راه، مشارکتها، مشارکتهای نهادی (institutional backing) و شاخصهای فنی را بررسی کنید.
به این ترتیب، سرمایهگذاران خرد با احتیاط و دور اندیشی میتوانند هم از رشد بالقوه پروژهها بهرهمند شوند و هم خود را از ریسکهای غیر ضروری مصون نگه دارند.
پیشنهاد مطالعه:
بهترین استراتژیهای سرمایهگذاری برای سال ۲۰۲۶
آنچه ۲۰۲۵ به ما نشان داد؛ سقوط امید یا فرصت؟
سال ۲۰۲۵ ثابت کرد که بازار بلاکچین همچنان پر از فرصتهای جدی است، اما نه برای همه. از یک سو، موج جدیدی از سرمایهگذاری خطرپذیر و توجه به زیرساخت، لایه دو، ترکیب کریپتو با فناوریهای نوین (مثل توکنیزه کردن دارایی واقعی، زیرساختهای مالی، مقیاسپذیری) آغاز شده است؛ این یعنی اگر پروژهها با تیم قوی و محصول کاربردی بیایند، احتمال موفقیت و رشد بلندمدت بسیار بالا است.
از سوی دیگر، آمار شکست پروژههای VC‑بک شده، هشدار میدهد که سرمایه زیاد به تنهایی کافی نیست. بدون کارایی، مدل اقتصادی پایدار و انعطاف نسبت به شرایط بازار، حتی پروژههای پولدار هم ممکن است سقوط کنند. بنابراین ۲۰۲۵ را باید نه فقط سال هیجان کریپتو، بلکه سال تمایز بین پروژههای واقعی و پوچ دانست. برای کسانی که با تحلیل، صبر و هوشیاری عمل میکنند – فرصتهایی طلایی وجود دارد. برای کسانی که صرفا دنبال سود سریع هستند – خطر زیاد است.
