هفته سوم آذر ۱۴۰۴ برای بازار جهانی طلا در حالی آغاز میشود که احساسات معاملهگران نسبت به هفته قبل تغییر قابلتوجهی کرده است. اگر هفته دوم بیشتر حال و هوای «انتظار محتاطانه» داشت، اکنون بازار وارد مرحلهای شده که در آن عدم قطعیت کمتر شده اما حساسیت بیشتر شده است. قیمت اونس طلا در همین ابتدای هفته با نوسانی آرام اما جهتدار همراه بوده؛ نوسانی که نشان میدهد سرمایهگذاران با دقتی چند برابر گذشته، رفتار دلار، دادههای تورمی و نشانههای سیاست پولی آمریکا را رصد میکنند.
فضایی که این هفته شکل گرفته، نه انفجاری است و نه آرام؛ بلکه شبیه «لحظه قبل از تغییر وضعیت» است؛ جایی که بازار هنوز سکوت ظاهری دارد، اما زیر پوست آن، انتخابهای بزرگ در حال شکلگیری است. از یکسو خوشبینی تازهای درباره کاهش تدریجی نرخهای بهره دیده میشود، و از سوی دیگر سایه نگرانی از کاهش رشد اقتصادی همچنان بر سر داراییهای امن سنگینی میکند. این تقابل ظریف، هفته سوم را تبدیل به یکی از پرچالشترین مقاطع ماه کرده است. در این هفته معاملهگران فقط چشم به راه دادهها نیستند؛ بلکه به دنبال آن هستند که بفهمند آیا این تغییر تدریجی در جریان نقدینگی و سیاستهای پولی، میتواند مسیر میانمدت طلا را روشنتر کند یا بالعکس، علامتی برای یک موج اصلاحی جدید باشد. در ادامه این گزارش، روند قیمت، رفتار بازیگران بزرگ و سناریوهای احتمالی پیشِروی اونس را بررسی میکنیم تا ببینیم آیا هفته سوم آذر میتواند نقطه شروع یک حرکت باثبات صعودی باشد یا مقدمهای برای بازگشت فروشندگان؟
توجه: صرفا بر مبنای اطلاعات موجود در این مقاله از انجام هر گونه معامله طلا خودداری کنید. هدف از نگارش این مطلب صرفا تحلیل بازار طلا و بررسی ترند هفتگی طلا است.
در صورت تمایل برای خرید یا فروش طلا به صورت آنلاین میتوانید از طلای دیجیتال نظیر خرید تترگلد یا خرید پکس گلد استفاده کنید. هر دو دارایی معرفی شده در صرافی آبان تتر موجود هستند و شما تنها چند دقیقه با معاملهگری در این حیطه فاصله دارید. با ساخت حساب کاربری در صرافی آبان تتر میتوانید به آسانی و در هر زمان و در هر مکان تنها با یک گوشی موبایل نسبت به خرید یا فروش طلا در هر مقدار که تمایل دارید اقدام کنید.
بررسی تکنیکال اونس جهانی طلا؛ از ۱ تا ۷ دسامبر ۲۰۲۵
طلا در ابتدای هفته سوم آذر ۱۴۰۴ حالا حول و حوش ۴۲۰۰ دلار به ازای هر اونس معامله میشود. روند هفتههای اخیر نشان داده که با افزایش احتمال کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو آمریکا و تضعیف دلار، تقاضا برای طلا به عنوان دارایی امن بالا رفته است. با این وجود، طلا هنوز نتوانسته با قاطعیت مقاومت بزرگ در ناحیه ۴۲۵۰ دلار را بشکند؛ مقاومتی که عبور پایدار از آن نقطه میتواند مسیر صعودی جدیدی را باز کند.
تقویت انتظارات بازار نسبت به کاهش نرخ بهره در نشست پیشروی فدرال رزرو، مهمترین نیروی محرک برای طلاست. این کاهش نرخ، بازده اوراق قرضه را پایین میآورد و طلا (که فعلا بازده ندارد) را نسبتا جذابتر می کند. همچنین ضعف شاخص دلار (USD-Index) و پایین بودن بازدهی ۱۰ساله خزانهداری آمریکا، طلا را برای خریداران بینالمللی ارزانتر کرده و تقاضا برای آن افزایش یافته است. با این اوصاف، با سیگنال کاهش نرخ و وضعیت مبهم اقتصاد جهانی، تقاضا از جانب سرمایهگذاران نهادی و صندوقها بیشتر شده است؛ موضوعی که پشتیبان ساختار فنی و روانی طلا در بازار تلقی میشود.
اگر این هفته شرایط مناسب فرض شود، اولین سناریوی ممکن برای طلا این است که با ترکیب امید به کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو و تضعیف دلار، طلا بتواند مقاومت مهم اخیر را بشکند. در این حالت، طلا میتواند سطح مقاومت حوالی ۴۲۶۵ دلار را پشت سر بگذارد و چشمانداز رشد تا محدوده ۴۳۰۰ الی ۴۳۸۰ دلار را باز کند. این سناریو بر پایه گزارشهایی است که میگویند بازارها اکنون احتمال کاهش نرخ بهره را بالاتر از گذشته میبینند و کاهش بازده اوراق قرضه آمریکا با تضعیف ارزش دلار همراه شده است؛ دو عاملی که قیمت طلا را در کوتاهمدت حمایت میکنند.
اما اگر سیاستگذاران فدرال رزرو با احتیاط عمل کنند – یعنی تصمیم کاهش نرخ را به تاخیر بیاندازند یا موضعشان کمی محتاطانه شود – بازار ممکن است وارد مرحله تثبیت و تحکیم قیمت شود. در این حالت طلا شاید در یک بازه رِنج باقی بماند، نوسان کند، ولی حرکت قاطع صعودی نداشته باشد. در این سناریو، قیمت میتواند بین حدود ۴۱۵۰ تا ۴۲۶۵ دلار در نوسان باشد، یعنی همان روندی که در آن بازار منتظر دادههای کلان اقتصادی بعدی باشد و سرمایهگذاران محافظهکارتر عمل کنند.
در نهایت اگر دلار تقویت شود، شاخص بازدهی اوراق بالا رود یا تقاضای فیزیکی/نهادی برای طلا کاهش پیدا کند – یعنی آن محرکهایی که تا امروز طلا را بالا بردند، از بین بروند – ممکن است بازار طلا اصلاح کرده و بخشی از سود اخیر را پس دهد. در این سناریو، قیمت میتواند تا حدود ۴۱۶۰–۴۱۸۰ دلار کاهش پیدا کند؛ یعنی سطحی که برای بسیاری از سرمایهگذاران به عنوان نقطه حمایتی مهم تلقی میشود.
عوامل موثر در این حالت ممکن است «تصمیم محتاطانه فدرال»، «تقویت دلار»، و «کاهش عطش سرمایهگذاری به طلا» باشند.
با نگاه به ترکیب شرایط یعنی احتمال کاهش نرخ بهره، ضعف نسبی دلار، تقاضای نهادی برای طلا و انتظارات بازار برای دارایی امن به نظر میرسد سناریوی صعودی با نوسان مثبت بیشترین احتمال را در هفته جاری دارد؛ چرا که وقتی نهادهای بزرگ مالی و بانکهای مرکزی در خرید طلا فعال هستند، فشار فروش کوتاهمدت کمتر است؛ از طرف دیگر، بازار با احتمال کاهش نرخ بهره وارد فاز «بازگشت به طلا» شده است؛ این یعنی طلا نه فقط از دید کوتاهمدت، بلکه با دید میانمدت هم جذاب است.
البته باید مجدد تاکید کرد که برای ورود با دید چند ماهه یا بلندمدت، صبر برای تثبیت بالای ۴۲۶۰ دلار یا عقبنشینی به محدوده ۴۱۶۰-۴۱۸۰ دلار منطقیتر است؛ به این دلیل که زمان نسبت ریسک به بازده برای خریدار بسیار بهتر خواهد بود.
این هفته طلا بخریم یا نه؟
طلا در وضعیت حال حاضر در نقطهای حساس قرار دارد: هم شرایط برای صعود مناسب است، هم خطر اصلاح وجود دارد. اگر فدرال رزرو کاهش نرخ دهد و دلار ضعیف بماند، طلای جهانی میتواند به سمت ۴۳۰۰-۴۳۸۰ دلار حرکت کند. اما اگر بازار دلار یا سیاست پولی خلاف انتظار رفتار کند، تثبیت یا اصلاح محتمل خواهد بود.
اگر دید شما برای خرید طلا کوتاهمدت یا میانمدت محسوب میشود، ورود به معامله خرید زمانی منطقی تلقی میشود که قیمت تثبیت بالای عدد ۴۲۶۰ دلار را ببینیم. اگر برای خرید طلا عجلهای ندارید و دید شما یک سرمایهگذاری بلندمدت است، نقطه جذاب خرید میتواند پس از هر اصلاح تا محدوده ۴۱۶۰-۴۱۸۰ دلار باشد؛ به شرطی که محرکهای بنیادی مانند نرخ بهره، دلار و تقاضا پابرجا بمانند.
