اگر بخواهیم هفته چهارم مهر ۱۴۰۴ را در یک جمله خلاصه کنیم، باید بگوییم: «طلا دوباره در میانه میدان نبرد قرار گرفت.» نبردی میان سیاست و احساس، داده و پیش‌بینی، تورم و ترس. اونس جهانی طلا در این هفته درست مانند سربازی خسته از جنگ‌های پیاپی، میان اخبار ضد و نقیض اقتصادی و سخنان مقام‌های فدرال رزرو سرگردان بود؛ گاهی با یک خبر مثبت از تورم آمریکا نفس تازه کرد و گاهی با قدرت‌گیری دوباره شاخص دلار، به عقب‌نشینی وادار شد.
بازار جهانی در حال حاضر زیر سایه دو عامل اصلی حرکت میکند: نگرانی از کند شدن رشد اقتصاد چین و انتظار برای تصمیم نهایی فدرال رزرو در مورد نرخ بهره. در چنین فضایی، معامله‌گران به جای هیجان، با احتیاط قدم برمی‌دارند و هر حرکت کوچک در نمودار طلا میتواند نشانه‌ای از تغییر روند بزرگ‌تر باشد. نکته جالب اینجاست در حالی که بسیاری از داراییهای ریسکی مثل سهام در فشار فروش قرار گرفته‌اند، طلا همچنان جایگاه خود را به عنوان دارایی امن حفظ کرده، هر چند نه با درخشش گذشته. در شماره این هفته بررسی هفتگی اونس جهانی طلا، قرار است به عمق این نوسانات فرو برویم. آیا اونس طلا آماده جهشی تازه است یا هنوز در مسیر پر پیچ و خمِ اصلاح حرکت میکند؟
توجه: صرفا بر مبنای اطلاعات موجود در این مقاله از انجام هر گونه معامله طلا خودداری کنید. هدف از نگارش این مطلب صرفا تحلیل بازار طلا و بررسی ترند هفتگی طلا است.
در صورت تمایل برای خرید یا فروش طلا به صورت آنلاین می‌توانید از طلای دیجیتال نظیر خرید تترگلد یا خرید پکس گلد استفاده کنید. هر دو دارایی معرفی شده در صرافی آبان تتر موجود هستند و شما تنها چند دقیقه با معامله‌گری در این حیطه فاصله دارید. با ساخت حساب کاربری در صرافی آبان تتر می‌توانید به آسانی و در هر زمان و در هر مکان تنها با یک گوشی موبایل نسبت به خرید یا فروش طلا در هر مقدار که تمایل دارید اقدام کنید.
اخبار و روند سیاسی پیرامون اونس جهانی طلا در هفته اخیر
همان طور که در نمودارهای قیمتی مشاهده میشود، بازار جهانی طلا در هفته گذشته شاهد نوسانات بسیار شدید و رفت‌وبرگشتی بود. بررسی کندل هفتگی نشان میدهد که اونس جهانی طلا رشدی حدود ۸ تا ۹ درصد را تجربه کرده است؛ رشدی که از منظر تاریخی، کم‌سابقه محسوب میشود. در عین حال، در آخرین روز معاملاتی هفته، شاهد اصلاح قیمتی در حدود ۲/۵ درصد نیز بودیم. شدت نوسانات و مومنتوم حرکات قیمتی در روزهای اخیر به حدی بالا بوده که اندازه‌گیری آن با واحد «پیپ» چندان معنا ندارد و باید «درصد تغییرات» مدنظر قرار گیرد.
در هفته گذشته، سخنان ترامپ، رئیس جمهور آمریکا مبنی بر اعمال تعرفههای ۱۰۰ درصدی بر کالاهای وارداتی از چین، جرقه‌ای برای رشد شارپ و مومنتومدار قیمت طلا بود. با این حال، در روز جمعه، ترامپ مواضع خود را تعدیل کرد و اذعان داشت که قصد دارد با چین مذاکره کند و اجرای تعرفه ۱۰۰ درصدی عملا ممکن نیست. همین اظهارات، سبب شد تا بازار طلا با اصلاحی سریع و پرشتاب مواجه شود.
در وضعیت فعلی، این پرسش مطرح است که مسیر بعدی قیمت طلا چگونه خواهد بود؟ آیا روند نزولی ادامه خواهد یافت یا قیمت‌های فعلی می‌توانند فرصت خرید تلقی شوند؟ در پاسخ به این پرسش، دو سناریو محتمل پیشرو قرار دارد. برای بررسی دقیق‌تر، لازم است به روندهای تاریخی مشابه در سالهای ۲۰۰۸ و ۲۰۱۱ بازگردیم. در آن دوره‌ها، رشد شدید طلا عمدتا ناشی از ورود سرمایهگذاران خُرد به بازار بود و در نهایت، پس از آن صعودهای سریع، شاهد اصلاح‌های عمیق و ریزش‌های قابل‌توجهی در قیمت اونس جهانی طلا بودیم. شرایط فعلی اما متفاوت است. برخلاف دوره‌های گذشته، رشد کنونی قیمت طلا صرفا ناشی از فعالیت سرمایهگذاران خرد نیست، بلکه نقش اصلی را نهادها، موسسات مالی و به ویژه بانکهای مرکزی ایفا می‌کنند. در واقع، بانکهای مرکزی بسیاری از کشورها در حال افزایش ذخایر طلای خود هستند و با کاهش اتکا به دلار، بخشی از ذخایر ارزی‌شان را به طلا تبدیل می‌کنند. بر اساس آمارهای اخیر، حجم ذخایر طلای بانکهای مرکزی به بالاترین سطح تاریخی خود رسیده است.
نکته حائز اهمیت آن است که برخلاف معامله‌گران خرد، بانکهای مرکزی به دنبال نوسان‌گیری‌های کوتاهمدت نیستند و معمولا با دیدگاه بلندمدت وارد بازار می‌شوند؛ به همین دلیل، می‌توان گفت که حضور سنگین نهادهای مالی بزرگ در سمت خرید، پشتوانهای بنیادی لازم را برای تداوم روند صعودی اونس جهانی طلا ایجاد کرده است؛ روندی که از نظر ساختاری و فاندامنتال بسیار قوی‌تر از دوره‌های صعودی پیشین ارزیابی میشود.
برای درک بهتر این رفتار، باید به حقیقت‌های اقتصادی موجود توجه داشت. در شرایطی که سقف بدهی ایالات متحده بارها شکسته شده، دولت این کشور با خطر تعطیلی مواجه است، تنش‌های ژئوپولیتیکی در نقاط مختلف جهان افزایش یافته و احتمال بازگشت تورم نیز وجود دارد، طبعا بانکهای مرکزی ترجیح می‌دهند بخشی از داراییهای خود را از اوراق خزانه و دلار آمریکا به داراییهای امن‌تری مانند طلا منتقل کنند. از سوی دیگر، تضعیف نسبی دلار آمریکا در برابر سایر ارزهای اصلی نیز تقاضا برای طلا را تقویت کرده است.
بررسی تکنیکال اونس جهانی طلا؛ از ۱۴ تا ۲۰ اکتبر ۲۰۲۵
با توجه به شرایط کنونی بازار، برای هفته پیشرو دو سناریوی اصلی مطرح است. سناریوی نخست، ادامه حرکت صعودی از سطوح فعلی است که در این صورت احتمال رشد قیمت تا محدوده ۴۳۲۰ تا ۴۳۴۵ دلار برای هر اونس وجود دارد. در صورتی که قیمت بتواند از این محدوده عبور کند و سقف جدیدی ثبت شود، احتمال وقوع اصلاح گسترده کاهش خواهد یافت.
در مقابل، اگر در محدوده فعلی شاهد فشار فروش و بازگشت قیمت باشیم، احتمال اصلاح عمیقتر نیز وجود دارد. بررسی دادههای بازار آپشن نشان میدهد که قراردادهای باز تا محدوده ۳۹۰۰ دلار نیز وجود دارد که میتواند در صورت تشدید فشار فروش، هدف بعدی قیمت در میانمدت باشد. البته این سناریو برای هفته آینده بعید به نظر می‌رسد و احتمالا در بازه چند هفته‌ای قابل‌بررسی است.
باید توجه داشت که رفتار قیمتی طلا در محدودههای فعلی از اهمیت بالایی برخوردار است، به ویژه اگر در این نواحی کندل‌های مومنتومدار شکل بگیرد. فعلا محدودههای ۳۸۰۰ تا ۳۹۰۰ دلار باید به عنوان سطوح احتمالی حمایت در نظر گرفته شوند. با این حال، هنوز برای تصمیم‌گیری قطعی در این خصوص زود است و باید منتظر انتشار دادههای جدید و به ویژه اظهارات آتی ترامپ ماند.
در حال حاضر، به دلیل تعطیلی موقت دولت ایالات متحده، دادههای مهم اقتصادی منتشر نمی‌شوند و همین امر سبب شده تا سخنرانی‌ها و مواضع سیاسی ترامپ صرفا تاثیر مستقیم و قابل‌توجهی بر روند قیمتی طلا داشته باشد. به نظر می‌رسد اونس جهانی طلا وارد چرخه‌ای جدید شده است. برخی تحلیلگران معتقدند در آینده نزدیک، احتمال وقوع یک «سقوط مالی جهانی» وجود دارد که در نتیجه آن، سیستم پولی و مالی بین‌المللی دچار تغییرات بنیادین خواهد شد. در چنین شرایطی، طلا ممکن است فراتر از یک دارایی امن، به عنوان ابزاری پولی مورد استفاده قرار گیرد. تحقق چنین سناریویی در بلندمدت میتواند موج صعودی طلا را به مراتب قدرتمندتر از تمامی دوره‌های پیشین کند.
در مجموع، اصلاح اخیر طلا از دید بسیاری از کارشناسان امری طبیعی و لازمه تداوم روند صعودی در میانمدت تلقی میشود. با این حال، برخی تحلیلگران معتقدند که روند صعودی کوتاهمدت به پایان رسیده و احتمال ورود به فاز نزولی وجود دارد. در این سناریو، محدوده ۳۹۰۰ دلار میتواند هدف نخست اصلاح قیمتی باشد. در مقابل، گروهی دیگر احتمال می‌دهند طلا در یک محدوده خنثی نوسان کند و وارد دوره‌ای از اصلاح زمانی شود.
با تمام این تفاسیر، در صورتی که ترامپ در هفته آینده اظهارنظر جدیدی نداشته باشد، می‌توان انتظار داشت که طلا تا محدودههای بالاتر رشد کند. اما چنانچه اظهارات یا تصمیمات جدیدی از سوی ترامپ منتشر شود که به کاهش تنش‌های تجاری اشاره داشته باشد، احتمال اصلاح قیمت و بازگشت به سطوح پایین‌تر افزایش خواهد یافت.
