در دنیای پرنوسان و هیجان‌انگیز رمزارزها، بیت کوین همیشه نقش قطب‌نمای بازار را داشته است؛ هر حرکت آن، چه صعودی و چه نزولی، موجی از احساسات و تحلیل‌ها را در سراسر جامعه کریپتو به راه می‌اندازد. حالا بار دیگر، بزرگ‌ترین ارز دیجیتال جهان با سقوطی قابل‌توجه مواجه شده و نگاه‌ها را به خود خیره کرده است. آیا این افت قیمتی صرفا یک اصلاح طبیعی پس از ماه‌ها رشد خیره‌کننده است؟ یا نشانه‌ای از آغاز دوباره زمستانی سرد و طولانی برای بازار ارزهای دیجیتال؟
در شرایطی که ترس در شاخص احساسات بازار افزایش یافته، سرمایه‌گذاران میان دو دیدگاه متضاد گرفتار شده‌اند: عده‌ای معتقدند که بیت کوین تنها در حال گرفتن نفس تازه برای جهشی دوباره به سمت اوج‌های جدید است، در حالی که گروهی دیگر از تکرار سناریوی تلخ سال ۲۰۲۲ و بازگشت به رکود طولانی‌مدت سخن می‌گویند. در چنین فضایی، تحلیل دقیق دادهها، بررسی فاکتورهای بنیادی و شناخت روان‌شناسی بازار بیش از هر زمان دیگری اهمیت دارد. در ادامه این مقاله، به بررسی دلایل سقوط اخیر بیتکوین، واکنش بازارهای جهانی، تحلیل فنی روند قیمت و مهم‌تر از همه، پاسخ به پرسشی کلیدی می‌پردازیم: آیا این سقوط یک اصلاح موقت است یا آغاز زمستان جدید کریپتو؟
نکات کلیدی
- سقوط فعلی بیتکوین بیش از آنکه نشانه‌ی پایان بازار صعودی باشد، بازتابی از فشارهای کلان اقتصادی و روان‌شناختی است.
- سطح روانی ۱۰۰ هزار دلار برای بیت کوین، مرز حیاتی احساسات بازار است.
- آینده بیت کوین در کوتاه‌مدت مبهم اما میانمدت همچنان صعودی است.
بازار کریپتو دوباره در شوک!
در تازه‌ترین تحولات بازار ارزهای دیجیتال، بیت کوین دوباره در روند نزولی افتاده و تاثیرات گسترده‌ای در سراسر فضای کریپتو بر جای گذاشته است. طبق گزارش‌ها، بیتکوین برای نخستین بار ار ظرف چند روز اخیر به زیر ۱۰۴ هزار دلار سقوط کرده و این عقب‌نشینی سریع با موج بزرگی از لیکویید شدن (بستن خودکار موقعیت‌های معاملاتی) همراه بوده است.
از جمله نکات مهم این سقوط:
- بازار مشتقات کریپتو در ۲۴ ساعت اخیر تقریبا ۱.۴ میلیارد دلار موقعیت معاملاتی را از دست داده است؛ بالغ بر ۸۹ درصد از این رقم مربوط به موقعیت‌های لانگ (خرید) بوده‌اند.
- تحلیلگران هشدار داده‌اند که بیتکوین حمایت کلیدی میانمدت خود (خط میانگین متحرک ۲۰۰ روزه) را از دست داده و ممکن است تا حدود ۹۴۲۰۰ دلار سقوط کند، مگر اینکه روند به زودی تغییر کند.
- یکی از گزارش‌ها حتی به افت کوتاه‌مدت بیتکوین تا حدود ۹۸۸۵۲ دلار اشاره میکند و این که بیش از ۴۸۹ هزار معامله‌گر در این فشار بازار به صورت اجباری از موقعیت‌های خود خارج شده‌اند.
در این میان، سوال کلیدی مطرح است که آیا این افت صرفا یک «اصلاح طبیعی» پس از رشد بازار بوده یا آغاز فصلی سخت‌تر برای بازار کریپتو؛ یعنی «زمستان کریپتو»؟ در بخش‌های بعدی مقاله، به تحلیل دادهها، بررسی علل سقوط، واکنش بازیگران بازار و سناریوهای محتمل خواهیم پرداخت.
پیشنهاد مطالعه:
پیش‌بینی قیمت بیت کوین، پادشاه ارزهای دیجیتال
کریپتو دوباره در تب و تاب؛ بیت کوین زیر ۱۰۰ هزار دلار چه پیامی دارد؟
وقتی قیمت بیتکوین از مرز روانی ۱۰۰ هزار دلار عبور کرد و به محدوده‌های پایین‌تر سقوط کرد، بسیاری از سرمایه‌گذاران تازه‌وارد دچار شوک شدند. اما برای تحلیلگران باتجربه، این اتفاق چیزی فراتر از یک عدد ساده است. عبور قیمت از مرزهای کلیدی، به ویژه در بازارهایی که شدیدا بر احساسات تکیه دارند، اغلب نشانه‌ای از تغییر فاز در روند بازار است. در واقع، این سطح نه تنها یک مرز تکنیکال، بلکه یک نقطه عطف روان‌شناختی محسوب می‌شود که میتواند جریان ورود یا خروج سرمایه را به طور چشمگیری تغییر دهد.
تحلیلگران فنی معتقدند که شکسته شدن حمایت ۱۰۰ هزار دلاری، میتواند راه را برای اصلاح عمیق‌تر تا محدوده ۹۴ تا ۹۶ هزار دلار باز کند؛ مگر اینکه خریداران بتوانند خیلی سریع کنترل بازار را بازپس گیرند. از سوی دیگر، در بازه‌های زمانی کوتاه‌تر، حجم فروش در صرافی‌ها افزایش قابل توجهی داشته که معمولا نشانه‌ای از ترس گسترده در بین معاملهگران خرد است.
اما در پسِ این نوسانات شدید، نباید از نقش رویدادهای بیرونی نیز غافل شد. طی روزهای اخیر، افت بازار سهام آمریکا، افزایش بازدهی اوراق قرضه و تقویت شاخص دلار، فشار مضاعفی بر دارایی‌های پرریسک از جمله رمزارزها وارد کرده است. در چنین شرایطی، بیتکوین – که در ماه‌های اخیر بیشتر شبیه یک دارایی سنتی رفتار کرده تا ابزار پوشش تورم – بار دیگر وابستگی خود را به سیاستهای کلان اقتصادی نشان داده است.
در عین حال، برخی تحلیلگران این افت را یک فرصت طلایی می‌دانند. به اعتقاد آن‌ها، وقتی بازار در اوج ترس قرار دارد، هوشمندترین سرمایه‌گذاران در حال خرید هستند. آن‌ها به دادههای درونزنجیرهای اشاره می‌کنند که نشان میدهد کیف‌پول‌های بزرگ یا همان نهنگها، در حال افزایش موجودی بیتکوین خود هستند. این موضوع میتواند نشانه‌ای باشد از اینکه بازار، هرچند در ظاهر بحرانی به نظر می‌رسد، اما در عمق خود در حال آماده شدن برای موج صعودی بعدی است.
دلایل ریزش بیت کوین در هفته دوم آبان ۱۴۰۴ چیست؟
در هفته دوم آبان ۱۴۰۴ (اواخر اکتبر تا اوایل نوامبر ۲۰۲۵) شاهد افت محسوس قیمت بیتکوین بودیم و این سوال مطرح شد که چرا در چنین بازه‌ای فشار به بازار بالا رفته است؟ در ادامه، مهمترین دلایل این ریزش را با هم مرور می‌کنیم:
تغییر لحن سیاست پولی Federal Reserve (فدرال رزرو آمریکا)
پس از کاهش نرخ بهره توسط فدرالرزرو در اکتبر، مقامات این بانک خاطرنشان کردند که کاهش نرخ بیشتر در دسامبر تضمین‌شده نیست؛ این اظهارنظر باعث تقویت دلار آمریکا و افزایش هزینه فرصت دارایی‌های ریسک‌دار شد.
این موضوع برای بازار ارزهای دیجیتالِ پرریسک مانند بیتکوین به طور ویژه اثرگذار بود، چون بخشی از رشد اخیر آن به فشار تورمی و سیاستهای تسهیلی بازمی‌گشت.
افزایش شاخص دلار و فشار بر دارایی‌های ریسک‌پذیر
تقویت دلار، هزینه نگهداری دلار یا دارایی‌های با ریسک کمتر را جذاب‌تر میکند و سرمایه از دارایی‌هایی مثل بیتکوین خارج می‌شود تا در دارایی‌های امن‌تر بماند.
لیکویید شدن گسترده موقعیت‌های معاملاتی و افت نقدینگی گزارش‌ها نشان می‌دهند که در این بازه زمانی، بیش از ۴۰۰ میلیون دلار موقعیت معاملهگران در بازار کریپتو لیکویید شد. به علاوه، نقدینگی در بازار کاهش پیدا کرد و این یعنی هر حرکت نزولی با سرعت بیشتری تشدید شد.
الگوهای تکنیکال منفی و از دست رفتن حمایتهای کلیدی بیتکوین در چارت‌های هفتگی/روزانه، الگوهایی مانند «سر و شانه» یا «دث کراس» شکل داده و حمایتهای مهم مانند میانگین متحرک صدها روزه یا محدوده قیمتی روانی زیر فشار قرار گرفته‌اند. این قضیه باعث تشدید خروج سرمایه شده است.
تاریخچه نامساعد «اکتبر» و روان‌شناسی بازار
ماه اکتبر ۲۰۲۵ نخستین اکتبر قرمز بیتکوین طی شش سال گذشته بود. وقتی سرمایه‌گذاران می‌بینند که روند همیشگی‌شان (مثلا رشد در این ماه) شکسته شده، احتمال «فروش از ترس» افزایش پیدا میکند و این موضوع خود تبدیل به چرخی منفی می‌شود.
ابهام در سیاستهای اقتصادی و ژئوپلیتیک
ترکیب ابهامات در سیاست پولی، ابهامات تورمی و صد البته نگرانی‌های ژئوپلیتیک، باعث شد تا فضای ریسک‌پذیری کاهش پیدا کند. این عامل از آن جهت اهمیت دارد که بخش بزرگی از بازار رمز ارزها بر پایه ریسک‌پذیری و سودآوری بلندمدت محاسبه شده است.
با توجه به دلایل ارائه شده، می‌توان نتیجه گرفت که ریزش بیتکوین در هفته دوم آبان بیشتر از اینکه صرفا یک اصلاح کوتاه‌مدت باشد، حاصل ترکیبی از عوامل کلان، تکنیکال و روانی است.
پیشنهاد مطالعه:
چرا بیت کوین را در سبد سرمایهگذاری خود بهینه کنیم؟
تحلیل تکنیکال بیت کوین در کوتاه مدت؛ خطوط مقاومت و حمایت جدید برای بیت کوین کجاست؟
در این بخش، بر اساس تحلیل منابع معتبر انگلیسی‌زبان، وضعیت تکنیکال بیتکوین و سطوح کلیدی حمایت و مقاومت آن را بررسی می‌کنیم.
- بر اساس گزارش از Economies.com، بیتکوین در محدوده حدود ۱۰۰۰۰۰ دلار به عنوان سطح حمایتی روانی و همچنین حمایت کلیدی قرار دارد. در صورتی که این سطح شکسته شود، احتمال کاهش بیشتر قیمت وجود دارد.
- در تحلیل دیگری از Bitcoin Magazine آمده که سطح حوالی ۱۰۶۹۰۰ دلار به عنوان فیبوناچی حمایتی رصد می‌شود، اما با توجه به شکسته شدن قاطعانه این خط، فشار فروش بسیار بالا رفت و در حال حاضر که این مطلب نوشته می‌شود، قیمت تمایل دارد حمایت ۱۰۰ هزار دلار را نیز برای بار دوم بشکند.
- در گزارش دیگر از رسانه FX Empire، سطح حمایتی مهمی پیرامون ۱۰۵ هزار دلار معرفی شده بود که این سطح نیز شکسته شد و به عقیده نویسنده این گزارش، بیت کوین احتمالا قیمت ۱۰۰۶۰۰ دلار و سپس ۹۴۹۰۰ دلار را خواهد دید.
تحلیل‌های زیر برای شناسایی و تشخیص مقاومت‌های جدید بیت کوین توسط رسانه‌های معتبر انگلیسی‌زبان تهیه و تنظیم شده‌اند:
- تحلیل ارائه‌شده در مقاله‌ای توسط BTCC بیان میکند که مقاومت‌های کوتاه‌مدت بیتکوین در حدود ۱۱۰۶۵۰ دلار (میانگین متحرک ۲۰ روزه) و سپس حدود ۱۱۵۹۴۵ دلار (باند بالایی بولینگر) قرار دارند.
- در گزارش Cryptonomist نیز مقاومت مهمی در حوالی ۱۱۰۲۴۹ دلار (EMA20 روزانه) مطرح شده است؛ عبور از این سطح میتواند به ورود دوباره روند صعودی کمک کند.
با توجه به ترکیب سطوح فوق، می‌توان چنین نتیجه گرفت که اگر حمایتهای بین ۱۰۵۳۵۵ تا ۱۰۰۰۰۰ دلار شکسته شوند، مسیر برای کاهش عمیق‌تر باز خواهد شد؛ برخی از تحلیل‌ها سقوط بیت کوین تا ۹۲۰۰۰ الی ۹۴۰۰۰ دلار را نیز ممکن می‌دانند.
احساس بازار در این شرایط چیست؟
بازار کریپتو، شاید بیش از هر بازار مالی دیگری، بر پایه احساسات انسانی بنا شده باشد. در زمان‌هایی که قیمت بیتکوین سقوط میکند، شاخص‌های روانی و دادههای مربوط به رفتار معاملهگران میتوانند تصویر دقیق‌تری از وضعیت واقعی پشت پرده را ارائه دهند. اکنون، در پی افت اخیر بیتکوین به زیر ۱۰۰ هزار دلار، فضای حاکم بر بازار بیش از هر زمان دیگری ترکیبی از ترس، تردید و انتظار محتاطانه است.
شاخص ترس و طمع در محدوده ترس شدید
بر اساس دادههای شاخص «Fear and Greed Index»، سطح احساس بازار از محدوده «خنثی» در اوایل آبان به محدوده ترس شدید (Extreme Fear) سقوط کرده است. این شاخص که بین ۰ تا ۱۰۰ نوسان دارد، هم‌اکنون در حوالی عدد ۲۳ تا ۲۵ قرار دارد؛ رقمی که معمولا بیانگر فروش هیجانی و کاهش اعتماد کوتاه‌مدت معاملهگران است. در گذشته، زمانی که این شاخص به چنین مقادیری رسیده بود، بیتکوین اغلب در آستانه تشکیل کفهای قیمتی جدید قرار داشت. به عبارت دیگر، هر چند ترس فعلی نشانه ضعف بازار است، برای برخی سرمایه‌گذاران حرفه‌ای، میتواند فرصتی طلایی برای خرید در کف محسوب شود.
رفتار نهنگها و سرمایه‌گذاران بزرگ
دادههای درونزنجیرهای (On-Chain) منتشرشده توسط Glassnode نشان میدهد که در روزهای اخیر، آدرس‌هایی که بیش از ۱۰۰۰ بیتکوین در اختیار دارند، در حال افزایش موجودی خود هستند. این رفتار نهنگها معمولا نشان میدهد که بازیگران بزرگ بازار به آینده میانمدت خوشبین هستند و سقوط فعلی را بیشتر به عنوان «اصلاح» می‌بینند تا نشانه‌ای از «زمستان جدید». در مقابل، تعداد آدرس‌های کوچک‌تر که بین ۰.۱ تا ۱ بیتکوین دارند، اندکی کاهش یافته که میتواند نشان‌دهنده خروج سرمایه‌گذاران تازه‌وارد و کم‌تجربه از بازار باشد.
به طور خلاصه، احساسات بازار در هفته دوم آبان ۱۴۰۴ را می‌توان در چند کلمه خلاصه کرد:
- ترس گسترده در بین معاملهگران خرد
- صبر و خرید پنهان توسط نهنگها و موسسات بزرگ
- رشد حجم گفتگوهای منفی، اما در حال اشباع شدن
این یعنی بازار در حال حاضر در یک وضعیت «دو قطبی» قرار دارد؛ جایی که هیجان و ترس در سطحی بالاست، اما تجربه نشان داده چنین لحظاتی اغلب پیش‌درآمدی برای بازگشت تدریجی آرامش و شروع روندهای جدید هستند.
پیشنهاد مطالعه:
خرید بیت کوین در شرایط تحریم؛ فرصت یا ریسک؟
سقوط بیت کوین؛ ترسناک برای مبتدیان، اما یک سناریو نام‌آشنا برای حرفه‌ای‌ها
سقوط اخیر بیتکوین بار دیگر ثابت کرد که بازار رمزارزها هرگز قابل پیش‌بینی صددرصدی نیست. همان‌طور که در تحلیل‌های بالا دیدیم، افت قیمت بیتکوین در هفته دوم آبان ۱۴۰۴ نه تنها ناشی از یک عامل خاص، بلکه حاصل برهم‌کنش چندین متغیر اقتصادی، روانی و فنی بود. از سیاستهای انقباضی فدرالرزرو گرفته تا کاهش نقدینگی بازار و رفتار احساسی معاملهگران خرد، همگی دست‌به‌دست هم دادند تا بزرگ‌ترین رمزارز دنیا یک‌بار دیگر به نقطه تصمیم برسد.
اما نکته مهم اینجاست که تاریخ بارها نشان داده، سقوط‌های ناگهانی بیتکوین همیشه مقدمه‌ای برای مرگ بازار نبوده‌اند. در بسیاری از چرخه‌های گذشته، افت‌های شدید به فرصتی برای ورود سرمایه‌گذاران هوشمند تبدیل شدند. اکنون نیز شواهدی از افزایش فعالیت نهنگها و رشد موجودی کیف‌پول‌های بزرگ مشاهده می‌شود؛ رفتاری که معمولا با دوره‌های انباشت و آغاز روندهای صعودی جدید همراه است.
با این حال، باید واقع‌بین بود. اگر قیمت نتواند در محدوده‌های ۹۴ تا ۱۰۰ هزار دلار تثبیت شود و مقاومت‌های کوتاه‌مدت در محدوده ۱۱۰ تا ۱۱۵ هزار دلار شکسته نشود، احتمال ادامه‌دار شدن فضای نزولی و شکل‌گیری «زمستان سبک» در بازار بی‌تردید وجود دارد.
در نهایت، پاسخ به سوال اصلی مقاله کاملا بستگی به چشم‌انداز زمانی شما دارد. برای سرمایه‌گذاران کوتاه‌مدت، بازار هنوز پرریسک و ناپایدار است. اما برای آن‌هایی که با دید بلندمدت و درک عمیق از رفتار چرخه‌ای رمزارزها به بازار نگاه می‌کنند، این دوره میتواند مرحله‌ای از بازسازی و انباشت باشد؛ مقدمه‌ای برای جهش بعدی بیتکوین در مسیر صعودی خود.
